损益表暗藏玄机，应该如何识破?

　　损益表所展现的是经营结果

　　从筹集资金开始，到将所筹资金投资于产品或设备，均记录在资产负债表里。而损益表向我们展示的则是企业在完成流程后，究竟会收获多少利益，即经营结果。

　　商品进价与售出价、销售商品或提供服务时所需人事成本、租房费用、宣传费用、利息、杂费、税金，将上述费用全部扣除，最终所剩金额即是企业收益(利润)。

　　营业毛利润乃一切获利之根本

　　在损益表上，列在首位的便是“营业毛利润”，它由“总收入-销售成本”而来。可以说，营业毛利润乃一切获利之根本。

　　总收入是损益表的基础，数额越高，获利数字自然也会越大。正因为如此，企业才会不遗余力地努力提高营业额。

　　营业净利润业的获利

　　营业毛利润扣除人工费用、房屋租金、杂项支出、宣传费用等共通费(销售费用及一般管理费用，又称管销费用)后, 剩下的利润就是“营业净利润”。营业净利润代表公司自主营业务中赚取的利润总额。

　　有些企业将人工费用(如生产产品所需人工等)及消耗 (生产时的物料消耗)等成本，列入销售成本中，有些企业则 会将其列入管销费用，两者之间没有明确区别。因此，由于认列费用项目或许会有所不同，因此销售成本与管销费用不能成为企业之间相互比较的基准。因此，同行业企业之间进行比较时，往往以营业净利润(扣除营业成本与管销费用后的利润)为衡量标准。

　　证券分析师在对企业价值进行评比时，主要注重的是营业净利润。因为只有在营业净利润维持下成长的企业，才有可能不断创造附加价值，才值得给予较高的评价。

　　因此，企业才会将目光死盯在“增加营业净利润”上，这种思考模式促使部分企业将必须列入损益表中的费用，想方设法列 入“营业净利润”之下的项目一营业外费用及损失或非常损失之中，借以增加营业净利润。

　　经常利益——预测下期业绩的重要标准

　　在损益表中，有些虽与主营业务毫无关联但在运营中却时常出现的项目，被称之为营业外损益(营业外收入、营业外费用)，如股票投资收入与支付利息等。营业净利润加上或减去营业外损益后，剩余部分便是“经常利益”。

　　从原则上说，上市公司具有公开营业收入、营业净利润、经常利益、税前纯益等信息的义务，为证券分析师和投资人预测该企业下期业绩提供参考。但在2006年以前，公开营业净利润在日本的上市公司中并未形成一种义务，所以在此之前，经常利益便成为预测企业下期业绩的重要参考标准，在证券分析师和投资人眼中颇受重视。

　　不过自2007年开始，当企业经营者向证券分析师公开其极为重视的营业净利润预测数字，在日本形成一种义务后，营业净利润与经常利益同时受到了证券分析师和投资人的高度重视。

　　解读税前纯益时，须注意非常损益

　　现在介绍一下损益表中的最后一个项目——非常损益，它是指在制作本期财务报表期间突然产生的收益或损失，与营业外损益并不相同。诸如“售岀具有账外利益性质的股票，因而获得收益”、“因会计制度变更，暂时产生较大损益”等等，在类似情况下出现的损益，统称“非常损益”。非常损益本身无非是一种暂时性损益而已，不会像税前纯益或营业净利润那样对企业价值造成重大影响。

　　在损益表中，非常获利(非常利益)及非常损失所列项目通常并不多。在主营业务确实存在获利事实，且会计制度并未更改的情况下，非常损益所列项目一般只有2~3个，最多5个左右。这一点请一定要牢记，因为了解非常损益也是我们了解获利本质不可或缺的一步。

　　解读税后纯益时，须对企业所得税等项目多加注意

　　自税前纯益中扣除企业所得税、国民所得税、营利事业所得税后，其剩余金额称为“税后纯益”(又称“继续营业单位税后净利”)。

　　有一点我需要提醒大家，此处所说的“企业所得税”、“国民所得税”等税金，并不是指企业真正缴纳的全部税金，而只是所有税金中属于本期的那一部分(预缴税款虽然已经支付，但并不属于本期)，即企业缴纳的全部税金中，只有一部分被当做是本期支付费用，如此一来，税后纯益的数额便又会随之增加了。