使用价格销售收入比来降低会计差异的影响

　　一个应对会计报告差异的方法就是使用价格销售收入比(PS ratio)，而不是市盈率。这个方法消除了大部分(不是全部)会计报告差异带来的影响，因为绝大部分的会计报告方法和估计选择都影响到确认费用的时机，而不会影响销售收入。虽然公司之间仍然有收入确认选择方面的差异，但使用PS比率消除了大部分会计报告选择差异带来的影响。

　　虽然使用PS比率消除了一些问题，但它带来了其他的问题。如果两家公司有着不同的营业利润率和所得税率，我们会预期它们的PS比率不同。把一家公司的PS比率应用到另一家有着不同营业利润率和所得税率的公司会导致估值误差。

　　PS比率同样可能随财务杠杆的不同而不同。很明显的，两家其他方面相同，但资本结构不同的公司会有着不同的PS比率。因此，最好使用无财务杠杆的PS比率，也就是权益价值加上债务价值(减去财务杠杆创造的价值)除以销售收入。