寻找进行税务调整所需的信息

　　为了在自由现金流分析中对所得税计提进行恰当的调整，我们需要知道或者估计出每一项影响税前利润的调整对所得税的影响。在某些情况下，公司会在财务报表附注或年度报告的其他地方披露某一项目对所得税额的影响。这在我们需要去除某一收益或损失的时候最容易发生，在这种情况下，我们将直接运用公司披露的所得税影响，因为这比我们能做出的任何估计都更精确。

　　但更多的情况下，我们需要使用估计岀来的边际税率来估计某项目对所得税的影响。我们使用的边际税率取决于利润的性质。我们用有关所得税法的知识和公司的附注来估计各种不同类型利润的边际税率。对来自市政债券的利息收入，我们将使用0%的边际税率。除非有其他信息，我们将假定其他利息收入和利息费用是按照联邦和各州的综合法定税率征税的。

　　计算股利收入的边际税率时需要一个额外的步骤。税法允许公司从其他美国公司收到的股利中有70%或80%可以免于征税，但具体选取哪个数值取决于持股比例。如果A公司持有B公司不足20%的股票，则A公司从B公司收到的股利的70%可以免于征税。如果A公司持有B公司20%及以上的股票，则A公司从B公司收到的股利中的80%可以免于征税。这意味着股利收入的边际税率是联邦和州综合法定税率的30%(1-0.70)或20%(1—0.80)。