分析星巴克公司的所得税附注

　　下面让我们来看看如何使用星巴克公司所得税附注披露中的信息。从星巴克2000财年的年度报告中摘录的所得税附注。

　　递延所得税(收益)反映了以财务报告为目的的资产与负债的金额和以纳税申报为目的的金额之间的暂时性差异对所得税的影响。如果这些项目在到期之前，公司并非没有可能仍然无法实现其收益，或者未来对所得税的抵减是不确定的，公司就需要建立减值准备账户。在2000年10月1日,由于在互联网相关投资上的损失，公司确认了一笔570万美元的减值准备。

　　1、星巴克的附注中包含了什么信息

　　附注的A部分解释了联邦法定税率与星巴克公司实际税率之间的差异。尽管联邦法定税率在列示的叁年中没有发生过变动，星巴克公司的实际税率却在38.0%到41.2%之间波动。在1998财年，由于有不能在税前抵扣的损失和购并费用，实际税率较高。由于这些损失和费用无法带来相应的所得税计提中的扣减，通过记录这些损失和费用，星巴克的报告利润降低了，但是这些项目不会带来所得税计提的减少;因此，星巴克的所得税比这些损失能在税前抵扣时高，这提高了实际所得税率。在2000财年，星巴克公司増加了其减值准备，这増加了所得税计提，但由于没有相应地増加财务报告上的税前利润，所以也带来了实际税率的提高。扣除了联邦所得税收益和其他项目的州所得税净值，也使星巴克的实际税率不等于35%。

　　附注的B部分展示了星巴克公司的所得税计提，分解成当期计提和递延计提两部分。举例来说，在1999财年，星巴克公司记录了比它当年实际需要缴纳税款高出794000美元的所得税计提，在这一过程中产生了递延所得税负债。在2000财年,公司实际缴纳的税款比其记录的所得税计提多18252000美元，发生这种情况的塬因或者是公司以前年度记录的递延所得税负债发生了转回，或者是公司记录了一笔递延所得税资产。B部分还将支付的所得税分解为联邦所得税和州所得税。

　　C部分和之前的说明段提供了有关星巴克公司资产负债表日递延所得税资产和负债的信息。该部分显示，星巴克公司在2000年10月1日有5840万美元的递延所得税资产。最大的一笔单项的递延所得税资产与投资损失有关。这意味着，尽管星巴克公司记录了一笔与损失相关的税收优惠，从而减少了所得税计提，公司却并未收到相应的现金优恵，因为这笔损失需要到未来某个时期才能抵减。在这一部分中我们还可以看到，星巴克公司记录了一笔减值准备，该部分之前的说明段指出该减值准备与投资损失产生的递延所得税资产有关。该减值准备实际上使资产负债表上的递延所得税资产减少了570万美元，増加了记录减值准备的2000财年的所得税计提。

　　星巴克公司同时还有递延所得税负债，最大的一笔单项递延所得税负债与折旧有关。星巴克公司与许多公司一样，在进行所得税申报时采用了比财务报表中更快的折旧方法，相比于在纳税时采用与财务报告中同样的折旧方法，星巴克公司累计下来已经少支付了3620万美元的所得税。但是这是一个暂时性差异，因为不管釆用何种折旧方法，任何一项资产在整个寿命期内的折旧费用都是一样的。所得税计提是以财务报表上的折旧为基础的，它要比实际支付给政府的所得税高，从而导致了一笔递延所得税负债。

　　2、我们应当如何应用这些信息

　　首先,我们注意到在2000年和1999年，星巴克公司的联邦与州综合所得税率分别是38.7%和38.8%。在我们的自由现金流分析中，只要没有理由认为某项目适用于特殊的税率(如不能在税前抵扣)，我们就对所有的调整项目都使用这一税率。举例来说,从附注中我们可以发现购并费用不能在税前抵扣，因而我们在调整过程中把购并费用从自由现金流中扣除了，这实际上意味着应用于该调整项目的恰当的边际税率为零。这些费用不影响所得税计提，因而也无需因为它们转回任何所得税计提。从附注中我们还可以发现投资损失对所得税影响的确切数额，应当是22635000美元的递延所得税资产的增加额，减去5659000美元的减值准备，即16976000美元。我们不再需要通过运用边际税率来估计这一所得税影响，因为我们已经有了确切的数值。进一步，这一披露还告诉我们这些 损失造成的全部所得税影响都被递延了。因此当我们将其从所得税计提中剔除时，只需要在现金流量表的递延所得税加回项目中扣除数额相等但符号相反的金额。

　　与星巴克公司的所得税调整中有什么同样重要的是那里没有什么。星巴克公司没有任何金额巨大的市政债券利息收入。如果星巴克公司有市政债券利息收入，我们将会在调整表中看到与此相关的项目，因为它将减少公司的实际税率。我们因而知道在进行利息收入的调整时可以使用38.7%而非0%的边际税率。

　　3、在星巴克公司的现金流工作表中进行所得税调整

　　在进行历史分析时我们将会进行几年的计算分析，得到若干年主营业务实际税率的历史数据。我们将用这些数据来预测未来主营业务的实际税率，同时考虑有哪些原因会导致未来的实际税率发生变化。

　　4、存在海外业务时的所得税分析

　　星巴克公司没有什么会因为外国税率不同于美国而影响所得税披露的海外业务。下面我们将使用沃尔玛的税率调整表来帮助我们了解如何对有海外业务的公司进行所得税分析。沃尔玛公司在2000年1月31日结束的财年内的所得税调整表。沃尔玛公司的调整表是以税率的形式提供的。我们通过将调整表中的这些税率乘以公司损益 表中报告的税前收益90.83亿美元，将税率转换成了金额。

　　从附注信息，我们可以确定海外业务的实际税率。这一点是非常重要的，因为如果我们估计海外业务的利润会增加，就必须知道应该使用哪个税率。税率调整告诉我们，海外的所得税比按照35%征收时少6700万美元。沃尔玛在其他附注中披露其海外业务的所得税计提为7400万美元，因此，如果沃尔玛公司的所有海外业务利润都使用35%的所得税率，其所得税计提应当为0.74亿美元+0.67亿美元=1.41亿美元。这一计算结果告诉我们，海外业务的税前利润应当是1.41亿美元除以0.35,即4.03亿美元，7400万的所得税计提是税前利润的18.4%,也就是说沃尔玛海外利润的实际税率为18.4%。

　　那么，我们可以从这张调整表中知道什么呢?首先，沃尔玛的非应税收入很少，其36.75%的实际税率可以作为我们进行调整时使用的边际税率的合理估计。其次，沃尔玛的海外业务相对于国内业务来说有着较低的边际税率。如果沃尔玛在其目前经营的国家里进一步拓展国际业务，我们可以预期其总体的实际税率将会降低。其海外利润的边际税率仅为18.4%,如果在预测时假定海外业务将会扩张，那么海外利润将会在沃尔玛的总体利润中占据越来越大的份额。在预测主营业务的实际税率时，我们也需要考虑这种利润构成的变化。