对利润表的会计分析

　　对利润表的会计分析的重点在于收益质量。什么是收益质量?不同的分析者会使用不同的术语。收益质量可能意味着使用谨慎性的会计方法，没有经过操纵的收益和剔除不可重复发生的项目。

　　1、谨慎性原则

　　谨慎的会计方法倾向于推迟资产的确认和加速负债的确认，或者倾向于给出较低的资产估值和较高的负债估值。尽管谨慎的会计方法会带来较低的报告的净资产价值，却并不一定导致较低的报告的收益。选择谨慎性会计方法通常会在较早的年份减少收入，但在较晚的年份增加收入。举例来说,使用加速折旧法在资产寿命年度的早期增加折旧费用，但是在晚期却减少了折旧费用。类似的，选择更高水平的无法收回的应收账款额度会在一个期间内减少收入，却会在接下来的期间内增加收入。

　　公司有时会来一场“大洗澡”：在将要报告较低盈利的年份，公司直接注销掉额外的资产，因而在净收入上再打一个折扣。这是一种非常谨慎的会计方法，因为它带来了一个非常低的资产估值。但这将导致未来期间内的更高的收入，因为折旧费用变小了。

　　2、无利润操纵

　　一些分析者认为公司的利润如果没有经过操纵，则该公司的收益质量就很好。这意味着那些估计，如对无法收回的账款的额度的估计是对标的金额的无偏估计。但这对于某一特定的公司来说可能是很难确认的。那么，进一步来说，分析师如何能够确定一种折旧方法或存货计价方法相比另一种来说有更少的利润操纵的因素呢?不过，就可能的范围来说，分析师还是能在使用历史数据之前尽可能地去掉管理层操纵的因素的。

　　3、剔除不可重复发生的项目

　　有时候收益质量的意思是仅包括预期可以重复发生的项目的收益。类似的定义意味着高质量的收益是那些对于预测来说更有用的收益。举例来说，由于非经常项目被定义为非经常且不可重复发生的项目，分析者通常可以忽略这些项目。源于地震的损失不会被预测为未来还会再发生。类似的，分析者通常会从他们的财务分析中剔除掉来自于不可持续的业务的收益。

　　在预测中对利得和损失的处理要更复杂一些，因为存在着许多类型的利得和损失。利得和损失在未来是否可预期为还会再发生?因为利得和损失并不是从公司的正常业务流程中产生的，因而可以考虑排除。但是利得和损失并非不经常发生，也并非不可重复发生，因而不能当作非经常项目。它们可能一个期间接着一个期间地重复发生。举例来说，麦当劳公司有规律地收购其特许经营的餐馆再将它们出售给新的特许经销商。这些业务会产生看起来很有规律的利得和损失(通常是利得)。分析者需要在他们的分析中仔细地考虑每一笔利得和损失。

　　没有人能够确定“真实”的历史收益金额。在使用以往的利润表信息来帮助我们理解一个公司或者进行一项预测的时候，我们需要评价对会计方法、估计和不可重复发生的项目的选择的影响。这些判断会影响我们自己对于公司未来业绩的估计。