规模变更期权

　　规模变更期权是指项目实施后，企业可根据市场条件的变化，扩大或缩小生产规模的选择权。

　　当企业准备推出一种新产品时，由于市场前景的不确定性，可以设计易于按比例扩大或缩小生产规模的技术方案，或者设计固定资产投资小但运营成本高的方案。这样，当市场条件向有利的方向发展时，如价格上涨或需求旺盛，企业便可以迅速追加投资，充分享受扩大规模的好处。此时，项目的价值为：

　　项目价值 = 净现值 + 扩大规模的效益现值

　　当市场条件恶化时，企业可以通过缩小规模来降低经营成本，同时也不必负担过重的固定成本。此时，项目价值为：

　　项目价值 = 净现值 + 节约的费用现值

　　自然资源(如石油、天然气、各种矿产等)的开釆行业、生产具有周期性波动特点的产业、时尚服饰、消费电器、商业房地产等，都是可以利用规模变更期权获利的典型产业。