实施股权激励，并非只为了上市

　　股权激励的目的之一，是公司上市。因为公司要上市，就需要成为股份公司，企业才积极面向公众筹集资金。

　　企业对接资本市场之后，股权升值带来的财富非常惊人。资本市场的估值，会把公司未来十几年甚至几十年的利润折现。同时，随着公司资产的流动性增加，股东、高管、投资人的股权财富也放大了，这使得股权激励具有非常大的发挥空间，长期价值不断增加。解险黄

　　需要注意的是，有些企业实施股权激励计划并非只为了上市，如果能科学合理地制订股权激励计划，提高员工的积极性、创造性，确保员工个人利益和企业利益的统一，就算不上市也能让企业获得更好的发展。

　　1987年，任正非与几位合伙人共同投资成立了华为技术有限公司，即华为的前身，他们采取的就是均分股份的形式。很快，任正非开始实施股改，对员工进行股权激励，即华为员工可以每段1元的价格购入公司股票成为公司的主人，在几平全员持股的情况下，员工的积极性很快被调动起来，华为也获得了快速发展。

　　之后，任正非依旧采取这种内部融资的方式，增加注册资本，其增量全部来自员工的股份。后来，公司几度遇到了融资难题，但是任正非并没有选择上市，他认为上市可能引发企业员工的惰性心理，使得股权激励失去最好的效能。

　　随后，华为进行股权结构改制。改制前，母公司员工共持有65.15%的股份，子公司华为新技术公司员工共持有34.85%的股份。改制后，华为公司工会持有61.86%的股份;华为新技术公司持有5.05%的股份，其工会持有33.09%的股份。同时，股东会议决定，员工所持股份分别由两家公司工会集中托管，代行股东表决权。

　　改制两年多后，华为公司工会收购了华为新技术公司的部分股份。至此，华为公司工会持有8.15%的股份，华为新技术公司工会持有1.85%的股份。一年后，华为新技术公司工会持有的1,85%的股权并入华为公司工会，任正非成为独立股东，单独持有1,1%的股份，其他股份全部由华为公司工会持有。

　　华为的这种股权结构一直持续到今天。在这一过程中，它虽然经历了股东变更、股权关系比例调整，但是其结构并设有发生变化。

　　可以看出，华为进行了股权激励计划，但其目的并不是上市。任正非也表示：“不上市，华为的世界舞台更精彩。”

　　华为的员工总数达到将近20万人，持股的员工达到8万余人。公司不断调整股票分配方式，微调虚拟股制度，目的就是激励新老员工真正做敢拼搏、肯奋斗的“华为人”。这样的股权激励方式，要比上市公司的期权股权激励更有效果。

　　因此，我们需要明确，公司上市前是它实施股权激励的最佳时期。因为公司要上市，就必须在内部实施股改。

　　股权激励一个比较好的切入点，可以让企业调整股权架构，使其权属更清晰、结构更稳定，还可以确保创始人或最大股东拥有控制权。

　　然而，并不是所有的企业在上市前都必须实施股权激励计划，企业在任何一个阶段都可以进行股权激励。当企业处于快速上升阶段，需要积极扩张业务时，对于核心人才的股权激励是非常重要的。这时候，也是实施股权激励的大好时机，它不仅可以留住人才，还可以避免企业出现管理风险。

　　另外，上市只是企业经营发展过程中的一个阶段，并不是企业的最终归属。如果企业只以上市为目标，等上市后它可能失去了新的目标，发展就会停滞不前。更何况上市之后，企业未来前景并非想象中的那样美好，如果管理、运营上出现问题，投资、决策发生失误，企业将面临更大的危机。

　　无论是有限公司还是股份公司，实施股权激励的目的都不应只是上市，股权激励的核心目标是建立企业的利益共同体，所有管理者、股东、员工都更注重企业的长远发展和整体利益。在这个基础上，所有人都在尽力提高自身的积极性、主动性和创造性，发挥自身最大的潜力，进而提高企业的经营业绩和核心竞争能力。

　　简单来说，共赢和业绩提升是股权激励的核心目标。如果偏离了这个目标，企业就算上市了恐怕也无法获得更好的发展—在资本市场的运作下，股权结构越不合理，股价波动越大，企业的经营风险就越大。