固定或持续增长股利政策

　　固定或持续增长股利政策，指的是让企业每年发放的股利额固定在某一个特定的水平上，而且在极其长的时间内保持不变或者逐年稳定增长。只有当企业预判其未来的盈余水平会出现明显的、不可逆转的增长时，才能将每年发放的股利额提高。

　　1、固定或持续增长股利政策的优点

　　实行固定或持续增长股利政策的最主要的目的，是避免因为企业经营不善导致股利减少现象的发生。

　　固定或持续增长股利政策的优点主要体现在以下两个方面：

　　①对增强投资者信心、稳定股票价格有着积极的影响作用。企业的股利稳定说明企业的发展是正常的，这不仅会让投资者对企业更有信心，还有利于稳定股票价格。

　　②对投资者而言，实行固定或持续增长股利政策十分有利。投资者在安排股利收入和支出时，稳定的股利能起到正向的作用，对于那些严重依赖股利的股东更是如此。

　　2、固定或持续增长股利政策的缺点

　　固定或持续增长股利政策的缺点主要表现在以下两个方面：

　　①股利的支付和盈余分离，即无论企业的盈余状况如何，企业都应该按照固定或持续增长股利政策进行股利分配。即使企业处于盈余比较低的状态，仍要按照固定或持续增长股利政策进行股利分配，这极有可能导致资金短缺状况的发生，让企业陷入财务危机之中。

　　②没有办法像剩余股利政策一般，保持比较低的资本成本。

　　3、固定或持续增长股利政策的适用性

　　企业采用固定或持续增长股利政策进行股利分配的前提是，企业能够正确判断其未来的支付能力。如果确定太高的稳定股利发放额，会让企业陷入无力支付的困境之中。

　　如果企业每年有稳定的盈余，那么就可以采用固定或持续增长股利政策进行股利分配。