还必须对投资项目的损失情况加以审査。如果有公司在股票、债券或其他证券方面的投资价值出现持续的大幅下跌,那么必须计提减值准备金。这一原则对有些行业特别重要,如保险业和银行业,因为投资占这些公司的 大部分资产。
一旦资产永久减值,管理层不仅可以在资产负债表中继续维持夸大了的价值,而且可以假装对公司盈利不存在负面影响。事实上,公司必须记录减值金额,使资产账面价值减到合适的公允价值。如果公司未能在市场低迷期间记录减值损失,如21世纪头十年后期所发生的各类资本市场的崩溃以及公司投资组合出现的损失,那么投资者应当多加警惕。
不难发现,许多公司不愿承认证券组合价值的巨幅下跌,甚至认为没必要计提损失准备金。起初,许多金融机构对任何减值都会计提。然而,随着经济衰退的加剧,公司只好面对现实,选择在资产负债表中记录已被夸大的资产价值。
FBR公司从事投资银行和房地产信托混合业务。下面,将分析该公司2005年中期对投资项目的会计处理。虽然公司所持某些投资项目的价值出现下跌,但公司决定不计提,这样公司仍然处于浮盈状态。起初,公司管理层就不计提损失准备金给出了许多充足的理由。不过,到了2006年2月,公司管理层态度发生大转变,突然宣布注销2.62亿美元的投资损失。
对管理层来说,衝量资产的减值带有主观性。特别是在信贷危机期间,何时必须计提减值准备金可谓众说纷纭。因为决策艰难,所以公司推迟计提,结果许多公司的盈利被夸大。这样一来,众多投资者对资产的实际价值产生了普遍的不信任。
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