财务报表造价之摊销期限太长

　　接下来要讨论的是公司就成本和支出进行会计处理的第二步，虽然第一步已完成了对那些成本的资本化，但相关利益尚未实现。第二步包括将成本记录为费用，并将这些费用从资产负债表中转至利润表。

　　成本的性质以及相关利益的产生时间决定了成本出现在资产负债表中的时间长短。例如，购买或制造存货的支出会一直保留在资产负债表中直到卖出存货且收入被确认。另一方面，因为购买设备或生产设施的支出可长期提供利益，所以在使用寿命期内这些资产一直会保留在资产负债表中，其价值通过折旧或摊销形式在该时期内逐渐转化为费用。

　　如果成本作为资产的时间太长，那么投资者应当引起重视，因为这可能说明摊销期过长。此外，如果管理层决定延长摊销期，那么这更是一个严重的警示信号。

　　如果公司通过延长摊销期来提升所得，那么投资者应当加以警惕。之前讨论了美国在线是如何通过促销来获得新客户的。如前所述，美国在线于1994年将公司关于广告费用的会计政策调整为激进的资本化处理政策，并决定分12个月摊销这些费用。这一资本化政策完全误导了投资者，使投资者以为公司处于盈利状态，而事实上美国在线的现金流正在枯竭，经营一直处于亏损状态。

　　不过，对于投资者而言，不幸还远未结束。自1995年7月1日起，美国在线将摊销这些不断増长的营销费用的期限延长了一倍，从12个月延长为24个月。摊销期的延长意味着这些费用留在资产负债表中的时间会更长，而且每期减少的费用减为原来的一半。仅仅因会计政策变更就使公司的利润虚増了4810万美元(从亏损1830万美元变为所报告的盈利2980万美元)。借助这一会计造假手段，美国在线得以对投资者隐瞒公司的巨额亏损。

　　不过，只要仔细审査公司的现金流报表，问题就会很明显。事实上，美国在线1996年6月的净收入为2980万美元，而经营现金流出达6670万美元，短缺高达9650万美元。根据财务研究分析中心的同期研究报告，美国在线调整会计政策带来的影响非常巨大。该研究报告还给出了公司就营销费用执行资本化这一激进会计政策后的经营所得和净所得，具体结果虽为投资者忽视但的确令人担忧。如果较为稳健地将营销成本确认为费用，那么美国在线需要报告巨额经营亏损及净亏损，而这必然会让众多投资者抛售公司的股票。

　　如果公司的资产折旧过慢，那么投资者应当警惕。通过与行业折旧政策标准的对比，投资者就可以判断公司摊销资产的期限是否恰当。如果公司对固定资产的折旧过慢，投资者就应当加以关注，尤其是对处于技术进步迅速行业的公司。

　　如果公司延长了折旧年限，那么投资者应特别警惕。如果公司选择超长的折旧或摊销期限，那么一般认为该公司企图违规实施激进的会计政策。不过，更为严重的违规是公司调整会计政策，延长折旧期限。因为，这一 做法通常表明公司经营面临困境，只好通过变更会计假设来隐瞒经营恶化的事实。无论管理层为其改变政策给出什么理由，投资者对此都应保持警惕。

　　2007年，时代华纳电信对公司固定资产的折旧年限进行了调整。正如公司在报表脚注中对投资者清晰描述的那样，时代华纳电信2007年3月关于将部分资产折旧年限从15年延长至20年的决定使公司该季度利润増加了约490万美元，而且未来几年每季度的利润都将出现同样的增加。这样，公司的年度利润将増加I960万美元，相较所报告的上年度1630万美元的经营利润当然增加幅度很大。

　　对于仅仅通过调整会计政策来创造利润的公司，投资者应当加以警惕。公司应当通过多销售产品并控制成本这一古老方式来创造利润。