过早记录为收入的方法--所记录的收入远超过合同规定完成的工作量(二)

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　　5、出租资产给客户所获收入的记录

　　与完工百分比会计方法一样，租赁会计方法也主要依赖于管理层的估计。因为管理层可能开始釆用过于乐观的预计数，所以投资者一定要审査这些输入因素。

　　资本租赁

　　有些设备租貨的会计处理方法类似于直接销售。这类租赁被称为资本租貨。租赁之初，类方(岀租人)将未来租赁收入现值的大部分确认为收入。租赁期内收入确认时间的选择往往取决于某些估计数，如贴现率、租赁期及其他租赁条款。

　　例如，贴现率用于计算未来租赁收入的现值，调整的是货币的时间价值。这里，现值部分被立即确认为收入，剩余的租贷收入则被记录为租赁期内的利息收入。显然，较高的贴现率意味着所记承收入的现值较小，较低的贴现率则意味着现值较大。因此，通过选用不当的低贴现率，管理层就可以大大加快收入的确认。

　　投资者要对那些采用低贴现率的公司保持警惕。通过采用不切实际的低贴现率，施乐公司就将较大部分租赁收入提前进行了确认。例如，在20世纪90年代末，施乐公司对巴西市场的许多租赁收入釆用6%-8%的贴现率，而 当地的借款利率通常高达20%o按照美国证券交易委员会的观点，如果施乐公司釆用与市场较为一致的贴现率，那么1997- 2000年公司来自巴西市场的租赁收人将减少7.57亿美元。

　　投资者要对那些改变现有租賃合同条款的公司保持警惕。施乐公司对现有租赁业务进行了提价和租赁展期，再通过对这些业务的不当会计处理来有意做大收入。按照会计准则，公司应当将这些调整按整个租赁期进行分摊确认。不过，施乐公司似乎有些等不及。1997~2000年，施乐公司共提前确认了3亿美元，而这些收入本应在很久之后才可确认。

　　6、对来自包含多个可交付产品或项目的IC期协议收入的记录

　　第三类长期协议包含多个可交付产品或项目。因管理层采用了激进的估计数据，所以这种长期协议也会导致收入的提前确认。根据这类长期协议的规定，卖方需要在较长时期内提供若干不同但又相互关联的交付项目。例如，电信公司一般打包提供移动电信服务和手机。有时，手机按较大折扣销售给顾客(或免费赠送)，但前提是顾客接受为期两年的服务合约。按照会计准则的规定，销售方必须将合约全部价值的一部分分配给手机(提前确认为收A),另一部分分配给移动电信服务(在合约存续期内进行分配)。至于如何分配这两个部分，销售方就要运用会计假设来进行估算。

　　通过调鸯假氓或合同的具体内容，公司就可对收入分配产生影响。这样，所采用的分配方式有可能使得较多的收入分配给合约的“前端”产品(手机)，较少的收入分配给合约的“后端”产品(移动电信服务)。因此，投资 者应当特别注意各种输入因素(常常在财务报告的附注中说明)，包括标准合同的任何结构变化。例如，日本电信服务提供商软银公司(Softbank)于2006年对移动电信服务合约的费用结构进行了调整，提高了手机的价格，降低了月度服务的价格。这样，公司就可以提前确认更多的收入。当然，投资者也可以通过分析应收账款余额来发现这些调整。在软银公司调整移动电信服务合约费用结构的当季，其应收账款周转天数指标值为51天，但随后两个季度分别增加到了61天和74天。

　　7、市场计价法会计下公用事处合同收入的记录

　　安然公司的会计造假显得很直接，完全不把公司看成一家公用事业企业，而是装成一家金融机构。作为公用事业企业，安然公司与顾客签订了长期商品供应合约(如天然气远期供应合约)。懂经济学知识的投资者都知道，只有当实际提供天然气供应之类的服务时，作为公用事业企业的安然公司方可记录相关收入。有趣的是，安然公司并没有将这些合约当成服务提供合约，而是当成了金融证券的销售。说得更直白些，安然公司将它们当成商品期货合同进行销售。显然，这完全不合适。不过，的确称得上聪明的会计造假。

　　以这种古怪解释为理由，安然公司采用了市场计价法会计，这种方法专门适用于那些从事期货合约之类证券交易的金融机构。按照市场计价法会计，服务合约被看成与其他可交易证券相同的期货合约。换言之，服务合约产生的全部预期利润可以立即加以记录。因为对合约获利能力的估计随时间变化而变化(取决于合约规定的实际业务)，所以这些所谓的“证券”的价值需要进行调整。

　　此外，就安然公司所销售的大多数合约而言，并不真正存在市场。这样，安然公司在决定合约的公允价值以及未来涨跌幅度时就可以采用激进的会计假设，其管理层也可以更为自由地操纵公司的季度收益，不仅不需要釆用市场计价法会计，而且完全可以按照其内部财务模型来确定所想要的任何业绩。(安然公司的内部财务模型被戏称为“模型计价法”或“虚假计价法”。)

　　8、过早确认收入的警示信号

　　公司虽然釆用公认的会计方法(如完工百分比法或市场计价法)，但这些方法只适合于其他企业。

　　在安然公司，市场计价法会计成了共不断增加收入的催化剂。如果公司所采用的公认会计方法只适用于某行业(如金融机构)或其他类型的交易，那么投资者完全可以将这些手段当做公认会计准则明确禁止的行为。作为公用事业企业，安然公司采用了与其经营性质完全不吻合的会计方法，从而帮助其快速取得了需要多年经营方能赚得的收入。

　　至此，可以清楚了解安然公司是如何使公司收入以前所未有的速率增长的了。在短短四年间，安然公司的收入从100亿美元増长到1000亿美元，而“1000亿美元俱乐部”中的其他精英企业则耗时数十年方达到这一高峰。安然公司不恰当地运用了市场计价法会计，而公司的审计师又未能发现(或因疏忽而未加质疑)。就实质而言，这些行为就是引诱投资者的“收入増长催化剂”。