美国讯宝科技公司：热衷运用各式财务欺诈手法

　　总部设在长岛的条码扫描仪制造商美国讯宝科技公司规模虽然较小，但获得•热衷运用各式财务欺诈手法最无耻奖”可谓实至名归。讯宝科技公司的会计造假涉及七种收入操纵类财务欺诈手法、四种现金流类财务欺诈手法和两种核心指标类财务欺诈手法，真是令人印象深刻，闻所未闻。在这方面，安然公司、世界通信公司和泰科国际有限公司都只能自愧不如。

　　1、讯宝科技公司所用的骗术

　　讯宝科技公司似乎沉浸于如何永远不让华尔街失望。连续8年多，讯宝科技公司的业绩总是与华尔街的估计相一致或稍高一些，而且连续32个季度都很成功。但回想起来，业绩如此稳定而且预测如此精确(特别是在2000 ~ 2002年新技术泡沫破裂期间)应该引起投资者的警惕，对公司进行认真考察。

　　讯宝科技公司希望其收益不要过高或过低。为此，公司在每个季度末都要通过虚构收入来对财务报表进行调整，以便公司业绩与华尔街的预期相一致。例如，在公司经营业绩非常好的时期，讯宝科技公司就会加以调整，设立“甜饼繕”式准备金，用于提高经营疲软时期的业绩。20世纪90年代末，讯宝科技公司获得美国邮政总局的一个大合同，占该公司1998年营业收入的 11%。对此，讯宝科技公司巧妙运用重组费用，人为降低所报告的増长情况。公司的这种做法，不仅降低了满足未来华尔街期望的难度，而且所形成的准备金可用于将来必要之时。

　　相反，当讯宝科技公司经营增长放缓、难以达到华尔街目标时，其手段就是所谓的“填满渠道”或提前发货给顾客，从而创造出更多的收入。此外，讯宝科技公司还通过供货给毫无需求的顾客来扩大收入。有时，讯宝科技公司为了取得收入，甚至先将产品卖给顾客，然后再高价回收。(为了制造收人增长的假象，讯宝科技公司就做此类事实上赔钱的买卖。)

　　此外，当经营费用失控时，讯宝科技公司也会进行一些修整，方法直接而随意。例如，讯宝科技公司在2001年年初需要支付奖金，就直接(但不当)地推迟支付《联邦保险捐助条例》规定的相关保险费，从而也虚増了经 营收入。此外，讯宝科技公司的资产负债表也很混乱，存在很多冋题，如应收账款未被收回等。2001年，考虑到华尔街可能对公司叙升的应收账款做出不利评价，讯宝科技公司就直接将应收账款移至资产负债表的其他栏目，从而逃避了投资者的关注。

　　2、正义虽获伸张，但一人仍逍遥法外

　　讯宝科技公司对投资者的欺诈持续数年，但最终仍难逃监管部门的惩罚。美国证券交易委员会控告讯宝科技公司在1998- 2003年犯下严重欺诈罪。与安然公司、世界通信公司和泰科国际有限公司的无赖高管不同，讯宝科技公司高管所采用的是其他(且有些古怪的)的骗术。在被起诉犯有证券欺诈罪后，首席执行官托莫•拉斯米诺维奇逃离美国，被列为逃犯。拉斯米诺维奇甚至成为联邦邮政检査服务局"通缉”名单上最重要的人物，悬赏10万美元要将他逮捕归案。不过，拉斯米诺维奇至今仍然逍遥法外，在瑞典过着舒适的生活。

　　3、讯宝科技公司投资者的警告

　　除了讯宝科技公司穏定得难以置信且预测得非常精准的业绩值得怀疑外，还有许多信号应足以引起投资者的警惕。作为法律调査事务所，财务调査分析中心(CFRA,现为风险度量集团下设机构)在1999~2001年分别发表了6份报告，提醒投资者注意讯宝科技公司激进的会计方法。这些报告提及许多冋题，具体如下。

　　(1) 通常，一次性的大额费用支出可能与虚设准备金有关，为的是粉饰未来某个时期的收益。例如，讯宝科技公司于2000年收购了Telmn公司，随后立即将出价金额的68%进行注销。此外，讯宝科技公司注销了随后可能出 售的存货，目的是夸大盈利。

　　(2) 讯宝科技公司对成本资本化的做法显得十分积极。例如，讯宝科技公司软资产资本化支出増加了1倍，2000年第二季度软资产占总资产的比重激增至21%,而前一年仅为11%。

　　(3) 如果存货急剧増加，那么就要注意未来期间的盈利压力、可能的产品退货或顾客对公司产品的兴趣。

　　(4) 从1999年年初至2001年，讯宝科技公司的应收账款大幅上升，可能意味着公司的收入确认方法较为激进(期末阶段大量供货)。

　　(5) 讯宝科技公司呆账占应收账款的百分比持续下降，其目的可能是为了获得一个不错的收益水平。

　　(6) 讯宝科技公司的每股收益常常比收益目标少半分，但四舍五入后总能与华尔街的估计一致(如0.1167美元四舍五入后为0.12美元)。对此，完全可以认为这种巧合是不可能的，而且也不可能总是如此。相反，这种现象更多表明公司在操纵收益。

　　(7) 如果经营现金流总少于净收人，那就表明收益质量较差。