“反应迟钝”造成金融破产--美国标准的桎梏之BIS标准

　　尽管银行的股票稍微上升，但由于大量出售股票，即使景气进入恢复过程，股票价格也不涨，日经平均股票价格一直在15000到20000日元之间徘徊。此外，由于地价下降，不少贷款的土地担保价值降低到相当于贷款额10%的水平。

　　由干口本于1989歼加入了国际结汇银行(BIS)关于自有资本比例的协定，一旦银行的账外资产减少，不良资产的担保价值降低，BIS限制的问题就开始提到日程上来。如上所述，美国明显放宽了对银行的限制，为了防止银行倒闭，需要制定新的标准。这就是对自有资本比例的限制。如果银行的自有资本比例高，即使银行发生亏损，也可以利用自有资本作冲账处理。银行监督局在平时监视银行的经营，在自有资本比例低于一定水平时，可以对银行发出改善经营劝告或停止营业的命令。但是，如果只限制美国银行的自有资本比例，贷款额很难增加，有可能降低美国银行的国际竞争力。因此，美国希望通过国际结汇银行，把这个标准普及到所有从事国际金融活动的银行。这个建议被接受，并成功地制定了BIS标准。

　　根据BIS标准的规定，只有自有资本比例超过8%的银行才能在国际金融市场从事活动。日本考虑到日本的银行股票账外资产非常多，在加入BIS协定时，强烈要求把其中的45%认定为自有资本，BIS同意了日本的要求。大藏省和日本银行以为日本的银行拥有很多账外资产，把达到BIS标准看得过于简单。1990年以后，日本的银行的自有资本比例急剧下降。由于不良资产增加，经过冲账处理，自有资木进一步缩小。不少大银行的自有资本比例有可能降到8%以下。由于日本的银行公开经营信息的程度很低，在世界市场中的评价越来越低。美国的信用评级机构也以此为由，不断降低日本的银行的信用等级。一旦信用等级降低，日本的银行从国外金融机构拆借资金时的利率就会提高，要加收“日本附加利率”。

　　从事国际金融活动的大银行有必要提高自有资本比例。 由于股票价格低，增资有困难。压缩贷款，不增加资产，是经营负担最小的提高自有资本的方法。这样，惜贷之风越来越盛行。中小企业的设备投资一直是带动景气回升的牵引力。但是，银行纷纷采取惜贷态度，中小企业无法实施设备投资，银行的惜贷扼杀了日本经济的恢复动力。

　　日本银行为了剌激景气和防止银行破产，从1995年9月开始，一直把贴现率固定在0,5%。结果，在低利率情况,抑制了不良资产利息负担的增加，防止了不良资产本利的膨胀。