美国泰科国际有限公司财务造假，管理高层劫财骗钱

　　泰科国际有限公司也热衷于收购，短短数年就进行了数百次收购。1999-2002年，泰科国际有限公司共收购了700多家公司，收购总金额达290亿美元。其中一些被收购公司为大型企业，但仍有很多小型企业，对于它们的收购泰科国际有限公司不用向投资者披露财务报表。

　　泰科国际有限公司有可能因喜欢某企业而进行收购。一般公司更看重的是向投资者证明公司收人在快速増长，然而，泰科国际有限公司最看重的似乎是收购活动中可利用的会计漏洞。借助于这些收购活动，泰科国际有限公司日渐减少的准备金可不断得到补充，从而便于公司持续不断地夸大虚假收入。此外，持续不断的收购也便于泰科国际有限公司展示其强大的经营现金流，尽管这些现金流完全来自对会计漏洞的利用。事实上，泰科国际 有限公司对收购会计活动所带来的好处十分钟情，甚至在毫无收购活动的情形下都采用这类会计处理手段。

　　1、泰科国际有限公司的会计遣俱手法

　　对于因收购ADT子公司的新型安全报警产品业务而支付的款项，泰科国际有限公司是如何进行会计处理的呢?事实上，泰科国际有限公司并没有雇用更多的员工，而是决定使用独立的经销商网络来争取新客户。泰科国际有 限公司对收购会计非常热衷，以至于决定采用这一会计方法来处理与代理商的采购合同。因此，通过对费用的不当会计处理，泰科国际有限公司夸大了公司利润。此外，通过将这些支出列入现金流量表中的投资栏，泰科国际有限公司也就夸大了经营现金流。

　　不过，泰科国际有限公司的欺诈手法还有很多。对于每笔合同，泰科国际有限公司増加了支付给经销商的价款，然后要求经销商将多支付的价款以买卖“联系费”的形式返还给公司。显然，这种做法对经济交易本身没有任何影响。考虑到泰科国际有限公司 对成千上万的合同中运用了这种欺诈手法，公司的利润实质上会被夸大得更多。

　　2、美国证券交易委员会对泰科国际有限公司的敷诈指控

　　美国证券交易委员会审査了泰科国际有限公司与经销商间的合同，对公司的会计处理方法给出“差”的评价。作为构成总额达10亿美元欺诈案的一部分，美国证券交易委员会称，泰科国际有限公司通过对ADT采购合同的不当会计处理，以欺诈手法产生了5.67亿美元的经营收入和7.19亿美元的经营现金流。此外，美国证券交易委员会指控泰科国际有限公司通过对收购业务的不当会计处理为公司虚增了不下5亿美元的经营收入。其使用的具体手段包括低估所收购的资产、高估所收购的负债以及滥用有关准备金提取和使用的会计准则。不仅如此，美国证券交易委员会还指控泰科国际有限公司釆用不当方式提取准备金，而且将这些准备金用于提升或粉饰上市公司所报告的收益以满足华尔街的期望。

　　3、泰科国际有限公司的提款机

　　对于泰科国际有限公司及其投资者来说，不幸的是麻烦还远不止这些。在这段时期里，公司高管一直也在将公司现金账户作为私人讎机。政府指控，这些人通过高管津贴及关联交易等非法手段，先后从泰科国际有限公司窃走数亿美元，而且未向股东进行恰当的信息披露。在董事会不清楚或不知情的情况下，公司高管人员为自己的个人开支进行贷款，其中大多贷款被偷偷豁免，从而在公司形成了大最未报告的津贴支出。

　　4、巨罚金和牢狱恁罚

　　泰科国际有限公司的这些盗窃者也付出了巨大代价。除了支付5000万美 元的美国证券交易委员会罚款之外，泰科国际有限公司同意支付创纪录的30亿美元赔偿金来解决股东诉讼案。此外，科兹洛夫斯基和斯沃茨被裁定犯有洗劫公司罪以及操纵股票价格罪，被判入狱长达25年。

　　5、对参科国际有限公司投责者的警告

　　扣除收购因東后的自由现金流为负值只要对公司现金流进行详细分析，投资者就可能注意到泰科国际有限公司存在的问题。然而，对于收购公司，最好是计算其调整后的自由现金流，即扣除收购活动所发生的全部现金流出。通过计算调整后的自由现金流，投资者对公司业绩就会非常清楚。作为全书分析的主题，收购活动赋予公司众多机会，以便做大公司收益、经营现金流及自由现金流。在泰科国际有限公司一案中，不难发现调整后的自由现金流大幅下降。2000-2002年，虽然泰科公司所报告的经营现金流非常巨大，但其果计自由现金流为负(扣除收购支出)。

　　6、泰科国际有限公司所涉及的财务欺诈手法

　　收入操纵类财务欺诈手法：虚构收入并加以记录、将当期费用推退至将来某个期间盅行记录、运用其他方法来掩盖成本或亏损、将当期收入推退至将来某个期间进行记乗、将未来费用提前至某个期间进行记乗。

　　现金流类财务欺诈手法：将融资活动现金流转为经菅活动现金流入、将正常的经营活动现金洗出转为投资活动现金流出、借助收购或处豊业务来夸大经菅活动现金流、借助不可持续的业务来夸大经會活动现金沆。

　　核心指标类财务欺诈手法：提供那些夸大业绩的误导性指标、通过歪曲资产负債表指标来掩董经营下滑的事实。