对缺乏经济实质的交易做收入记录

　　这一虚构收入的方法就是凭空想出一种表面看来合理合法但缺乏经济实质的交易。在此类交易中，所谓的客户并没有持有对应产品或付款购买的义务，或者一开始就不存在实质性的产品转移。

　　在约翰•列依(John Lennon) 1971年那首辉煌金曲中，他启发大家用“想象力”去创造一个完美世界。毫无疑问，确实是想象力使得世界变得更美好，因为人类的创造力突破了各种界限，从而带来了无数的创新。例如，想象力赋予天才科学家以灵感去诊断疑难杂症并找到诊治方案。同样，比尔• 盖茨和史蒂夫•乔布斯等科技企业家也是利用想象力和让人兴奋的方法创造出新产品，如微软的Windows系统和苹果公司的iPod,从而使我们生活得更幸福。

　　不过，想象力偶尔也会使人胡作非为。许多公司高管的行为给想象力贴上了坏的标签，因为他们利用想象力来肆意改动公司的收入。其中一个例子就来自保险行业的金融创新者。若干年前，作为行业领袖的美国国际集团 (AIG)就开始为其客户(和其自身)设想出一个总能使公司业绩达到华尔街盈利预期的完美世界。不难想象，美国国际集团肯定想过，客户若不必因公司收益减少而遭受损失(如股价下跌)定会很高兴。

　　有一天，这一设想成了现实。美国国际集团和与其他儿家保险公司开始向市场推出被称为有限保险(finite insurance)的新产品。给客户的盈利不足进行保险，这魔术般的解决方案总能使客户实现的收益为华尔街所认可。从某种意义上讲，该产品就像毒品一样，使得公司可以通过不当方式做平收益从而掩盖季度财报瑕疵。

　　不难想象，客户当然会很过瘾，人人都会很开心。美国国际集团找到的是新的财源，而客户找到的是防止收益不足的新方法。不过，这里隐藏着一个大问题：其中一些“保险”合同根本不是合法保险计划，仅仅是融资交易而已。

　　那么，有限保险这一产品是如何被用的呢?这里，我们以位于印第安纳州的无线设备公司一亮点公司(Blightpoint)为例来说明为什么有限保险交易就经济实质而言与融资计划相近。1998年年底市场正处牛市，但亮点公司面临着问题：12月份所在第四季度的盈利较季度初比华尔街所公布的指导数少1500万美元。随着季度即将结束，管理层担心因投资者对此消息准备不足，使其股票遭受重大打击。

　　这里对美国国际集团及其“完美世界”产品做一剖析。美国国际集团专门设计了额度为1500万美元的"可追溯”保单来给亮点公司的未报告损失进行保险。这一保单的运作过程如下：亮点公司同意未来三年向美国国际集团支付“保险费”，而美国国际集团同意支付1500万美元作为“保险理赔金”，以补偿保单所涉及的任何损失。听起来这种保单与通常保单相同，但背后存在着问题：因为保单所投保的损失在投保之前已发生，所以风险并没有转移，就像无法对已经烧毁的房子投保一样。

　　之后，亮点公司将1500万美元的"保险理赔金”记录为1997年12月份所在季度的收入(掩盖了公司未报告的亏损)。在接下来三年里，美国国际集团记录了总额等于这笔虚假收入的保费。就经济意义而言，该交易并非保险 合同，因为不存实际风险转移。事实上，该交易属于融资计划：亮点公司将款项存于美国国际集团，美国国际集团最后以“保险理赔金”的名义退还该款项。