私有企业的估价

　　私有企业的规模差异很大。很多人觉得私有持有的都是小公司。事实上不是这样的。比如说，美国最大的私有企业是科氏工业公司。2005年11月，科氏公司用132亿美元收购了上市公司——乔治亚太平洋公司。这项交易使得科氏公司的年收入増加到800亿美元，超过嘉吉公司成为美国最大的私有企业。私有企业在欧洲更加普遍。其中一个例子就是贝塔斯曼公司，这家德国媒体巨头从19世纪起就被莫恩家族所控制。它经营业务广泛，涵盖广播、电视、图书、杂志发行和音乐录制，收入超过200亿美元。2006年5月，这家公司曾经考虑过上市，但是最终决定买下由比利时投资公司布铮塞尔兰伯特集团持有的公司25%的股权。

　　估价模型也可以用于私有企业的估价，但是需要根据上市公司和私有企业之间的区别作出一些调整。

　　上市公司和私有企业估价中的最大区别在于财务数据的可获得性和可信赖性。一部分差异的造成来自企业最小化应税收入的努力，尤其是在私有企业中。另一个差异的成因是法律要求上市公司必须以特定的方式披露一些财务数据，而私有企业不用受到这些要求的约束。