RJR纳贝斯克公司的重组

　　1999年，RJR纳贝斯克公司宣布进行一次重大重组，包括剥离和分立相关的业务部门。母公司RJR纳贝斯克控股公司以将近80亿美元的价格把所属的R.J.雷诺兹国际公司出售给日本烟草公司。雷诺兹公司的烟草业务素以现金流充足而闻名，当时已经被分为国内和国际两个独立的经营实体。随后国内的业务单位R.J.雷诺兹烟草公司也被分立出去。分立的原因之一是因为美国国内大量的诉讼案件给烟草企业带来了很多麻烦。另外，雷诺兹烟箪公司在与强大的对手―菲利普莫里斯公司的竞争中，逐渐失去市场份额。

　　美国的烟草市场已经开始走下坡路，R.J.雷诺兹公司在这个衰退的市场中还在不断失去市场份额。此外，员然烟草行业能够产生稳定的现金流，但是诉讼事件也使公司背负了大量的债务。宙诺兹国际烟草公司的前景要光明一些，但是与国内的业务捆绑在一起，这些前景很难实现。作为重组计划的一部分，纳贝斯克控股公司将80%的食品业务转给纳贝斯克集团公司。公司的食品业务发展良好，公司希望重组计划能等吸引市场的关注，使公司借此机会进一步发展。

　　重组之后，独立出来的R.J.雷诺兹烟草公司的股价很不稳定，直到2000年才出现反弹。市场份额的下降也开始稳定在24%的水平，但是由于低价位零售商的竞争，尤其是那些没有受到《和解协议》影响的竞争者的激进战略，雷诺兹公司的市场份额再次减少，作为烟草公司与州政府的法律协议，《和解协议》向美国四家主要的香烟制造商收取了巨额的现金罚款。

　　2004年，R.J.雷诺兹公司，这家排名第二的美国香烟生产商与行业排名第三的布朗威廉森公司合并。合并后的公司称作雷诺兹美国烟草公司。美国联邦贸易委员会没有反对这次合并，但是这次合并反而突出了两家公司的弱点。这两家公司存在相似的问题，比如面临大量的诉讼案件，在低价位销会商的强势竞争性下，市场份额不断缩减。但是这次合并使R.J.雷诺兹公司增强了自己在烟草行业的地位，同时，将食品业务卖给卡夫公司后，纳贝斯克公司的经营更加集中化，而卡夫公司更加成为国际食品行业的巨头。