企业信贷决策定性预测分析

　　通过会计分析和财务分析，可以对企业当前的信用状态有较为全面的了解，但是信贷决策更为关心的是企业未来的还本付息能力。比如，发现利息保障倍数较低对信贷分析很重要，但如果能事先预测到利息保障倍数的降低对信贷决策或许更有帮助，对其他指标也是一样。实际上，当发现信贷指标开始恶化时，可能已经太晚了。由此可见，前景分析是信贷决策中财务报表分析的重要步骤。下面介绍信贷分析前景预测的一些主要方面。

　　1、未来宏观环境分析

　　这方面分析的焦点主要包括：企业未来经营环境的变化、国民经济周期的变化、宏观调控政策的变化、产业政策的调整、行业发展的规划、国际环境的动向、各类因素对企业的影响程度、企业高管对新情况和新问题的 应变能力等。这些因素的对企业信用质量的影响十分重要。对于可预见将来存在重大负面宏观影响因素的企业，即使目前运行良好，也可能只是暂时的现象，随着宏观因素作用的发挥，企业的风险将逐步显现出来。因此，应当在前面战略分析、会计分析和财务分析的基础上，结合宏观环境变化的动向和企业战略方针及其应对措施的调整细加分析，以修正前期分析的结论。

　　2、未来成长性分析

　　对企业未来成长性的分析主要包括行业成长性分析和企业经营潜力分析两方面。行业成长性分析要结合企业所涉及的行业，对各类行业的前景进行比较研究，判断哪个行业是继续发展的，哪个行业是安全稳定的，哪个行业是衰退的，哪个行业是受宏观因素影响波动较大的，通过上述分析来鉴别企业未来经营业务的发展潜力。同时，必须将企业的相关业务置于行业的大环境中进行行业地位比较分析，以分析企业的市场竞争中的优势和劣势所在。

　　3、未来收益稳定性分析

　　企业的预期收益是未来发展和偿债能力的根基，分析企业未来收益主要包括经营收入、现金流量和利润。首先，从企业的业务成长性分析中预测其经营收入及其现金流量的变化，与未来到期债务进行比较，判断是否有能力支付短期债务本息。重点分析那些对企业现金流量和经营效益贡献较大、具有竞争优势的业务。其次，预测总资产收益率和净资产收益率，并与行业平均水平 进行比较，分析作为偿还长期债务的基础是否安全稳定，企业釆取的经营战略对企业未来的收益是否比较稳妥可行。

　　4、企业未来现金流量分析

　　企业能否按时还本付息的最终决定因素是其未来的现金流量，因此对企业未来现金流量的预测分析十分重要。在预测企业未来现金流量时，可以重点分析如下问题：企业非筹资现金流量的创造能力;企业通过经营活动产生的现金流量来履行其短期偿债责任的能力;企业在不降低经营灵活性的情况下继续履行短期偿债责任的能力;企业资本性资产的投资力度及资金来源;企业的主要融资方式及其风险;企业信用政策的变化。

　　我们可以通过编制预计财务报表对上述前景分析进行总结，编制预计财务报表是前景分析的常用方法，有助于评估贷款企业未来的还本付息能力。当然，合理编制预计财务报表需要对贷款企业的竞争战略、经营计划、潜在竞争对手、所处经济环境等众多因素有全面的了解，并做出相关的假设。