什么是利息保障倍数

　　利息保障倍数也可以称为已获利息倍数，指的是一个企业经营活动所获得的利润与利息之间的比率。

　　利息保障倍数代表了公司支付利息费用的能力。

　　计算公式为：

　　利息保障倍数=息税前利润/利息费用=销售收入总额-变动成本总额-固定经营成本/利息费用

　　从长期的角度来看，利息保障倍数应该至少大于1。利息保障倍数越低，意味着企业支付利息费用的能力越弱。因此，如果一家企业的利息保障倍数低于1，则意味着这家企业所实现的经营成果不能够支付当期利息用度，也代表着企业的付息能力很弱，财务风险很高。

　　同时还应该注意，对企业和所有者来说，利息保障倍数并不是越低越不好。当期的现金流入并不都是所有的利润，也并不是所有的利息费用和所得税都需要在当期用现金支付，因此企业支付利息费用的能力并不能用利息保障倍数代表，而需要用现金流量利息保障倍数。

　　现金流量利息保障倍数的计算公式为：

　　现金流量利息保障倍数=经营活动现金净流量+现金所得税支出+现金利息

　　支出/现金利息支出=息税前经营活动现金流量/现金利息支出

　　需要注意的是，在外部分析中，能找到计算现金流量利息保障倍数所需要的数据的可能性比较小。

　　由上表可以看出，虽然该企业的资产负债率一直维持在高位，但是通过资产负债率逐年降低，利息保障倍数有明显的提高，可以说明该企业的长期偿债能力较往年有所提高。