债务资本的管理

　　传统财务观念的资本结构包括两部分：债务资本和股权资本。债务资本，指的是债权人向企业提供的短期贷款以及长期贷款，应付账款、票据以及其他应付款等商业性债款不包含在内。

　　1、债务资本的内容

　　(1)短期贷款

　　银行和其他金融机构一般会采用短期贷款的形式向企业发放贷款。从一定程度上来说，贷款的期限越长利率就越高，短期贷款的期限是一年及一年以下，最短为3个月，因此短期贷款具备期限短、利率低、风险低的特点。基于短期贷款利率低这一特点，企业用于流动、偿还的资金会比较稳定。

　　按照用途和使用目的划分短期贷款，可以将短期贷款分为流动资金借款、临时借款以及结算借款等;按照借款方式划分短期贷款，可以将短期贷款分为四种，即保证贷款、抵押贷款、质押贷款以及信用贷款。

　　(2)长期贷款

　　企业只依靠自有资金完成一个投资项目往往是不现实的，还需要对外举债获得大量的资金，而长期贷款是项目投资中的主要资金来源之一。因此，即使长期贷款存在期限长、风险高、利率高、流动性差等缺点，但它依然受到了企业管理者的青睐。

　　通常情况下可以采用新债调换旧债的方式偿还长期贷款，除此之外，还可以通过偿债基金、分批偿还的方式定期偿还长期贷款。如果按照付息方式、本金偿还方式划分长期贷款，可以将长期贷款分为三种，即分期付息到期还本长期借款、到期一次还本付息长期借款以及分期偿还本息长期借款。

　　2、债务资本的特点

　　债务资本的特点主要表现在以下三个方面。

　　①债务资本的还本付息现金流出期限结构不仅要固定，还要明确，同时还要有明晰的法律责任。

　　②在债务资本收益固定的情况下，对于经较高风险的投资获得的超额收益，债权人没有分享权。

　　③在会计账面不亏损的情况下，在税前将债务利息进行列支可以让企业的财务负担减少。

　　3、债务资本的筹资方式

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　　4、债务资本的计算公式

　　(1)资产负债率

　　资产负债率，指的是负债总额与资产总额之间的比例。

　　资产负债率的计算公式：资产负债率=负债总额÷资产总额×100%

　　该百分比数值越大，说明企业扩展经营的能力以及股东权益的运用就越强、越充分。不过，该百分比数值越大也说明企业有太多的债务，企业偿还债务的能力会受到相应的影响。

　　一般而言，企业的资产负债率保持在40%一60%是比较适宜的。如果企业的资产负债率低于40%，说明企业有较强的偿债能力;如果企业的资产负债率高于60%，或者达到100%甚至超过100%，说明企业已经陷入资不抵债的困境，正面临着极高的财务风险，甚至面临着资金链断裂和破产的局面。

　　(2)长期负债率

　　长期负债率，指的是长期负债除以资产总额的百分比。通过长期负债率，在一定程度上可以对企业的债务状况做出一个判断。

　　长期负债率的计算公式：长期负债率=非流动负债+(资产总额-无形资产)×100%

　　长期负债率越小，说明企业面临的长期偿债的压力就越小;长期负债率越大，说明企业面临的长期偿债的压力就越大。一般而言，长期负债率不宜过高，最好保持在20%以下的水平。

　　使用债务资本可以让企业的资本成本降低，减少企业的财务负担。希望企业可以做好债务资本的管理工作。