公司调整会计政策，实行费用资本化

　　公司按新会计规定对资本化的“用户获取成本”分12个月进行摊销，以便这些费用与因在12个月向用户提供服务而产生的长途使用收入相匹配。公司合并财务报表中所反映的营销服务成本包括本期为获取新用户而支付的费用进行部分资本化的部分，以及本期或之前期所资本化的费用分摊到本期的部分。这样,通过将部分费用资本化并加以分摊，营销服务费用就会出现净值少。

　　对因实施新会计政策而出现盈利大幅增长的情形，投资者应当加以警惕。有时，将经营费用资本化的决策并非管理层的心血来潮，而是执行标准制定部门所颁布的新会计准则的要求。显然，对管理层进行这类政策调整的批评有失公平且没有道理。不过，投资者必须明白因政策调整而产生的利润増加可能是短期的，而且与经营成果并不相干。例如，朗讯公司(现已并人阿尔卡特)曾有过盈利大幅增加的情况，主要原因在于公司按照新的会计准则规定对内部使用的软件成本按资本进行了处理。

　　不管会计政策变化是否合法，投资者必须设法弄清楚会计政策变化対公司盈利的影晌。简单地说，依靠政策变化的任何增长不可能持续。若要维持增长，就必须依法经营业绩的提升。

　　对资产负债表中出现异常变化的资产账户，投资者应当加以警惕。就在高清电视制造商Syntax-Brillian公司破产并接受欺诈调査的前一年，该公司的资产负债表中就出现了奇怪的新账户，如“加工”押金和“存货”押金。根据风险指标集团2007年提供的报告，Syntax-BriUian公司对这些资产提供的资料很少，而且有些杂乱，声称是向公司主要供应商支付的押金。奇怪的是，这两个账户的金额远远超过资产负债表所报告的存货总额。此外，Kdin公司不仅是Syntax-Brillian公司的最大供应商，而且也是Syntax-BriUian公司的关联方：拥有Syntax-Brillian公司10%的股份并参与合资投资。

　　因此，投资者完全有理由对这些新的资产账户持怀疑态度，不仅因为这些新账户不寻常且涉及关联方，而且因为余额増长十分迅速。Syntax-Brillian 2007年6月向Kolin公司支付的存货押金多达7000万美元，而之前三个季度都没有这一款项。同样地，该公司在2006年7月根本没有向Kolin公司支付“加工”押金，但在接下来一年里该押金出现持续増长，于2007年6月达到6530万美元。类似上述资产账户所出现的不寻常増长情况，特别是那些涉及关联方的情况，都在警示投资者应远离该公司。