财务报表分析、预计分析和基本分析

　　财务报表经常作为公司信息的来源，我们确实也把财务报表放在信息分析的首位，但财务报表在基本分析中还有另一个重要作用。

　　我们已经认识到预测投资收入是基本分析的核心。未来收益是分析师预测的，并将在未来的利润表中公布。可能还会预测现金流量，现金流量将在未来现金流量表中公布。因此财务报表不仅是帮助预测的信息，同时本身也是预测的对象。

　　分析师预测未来的附务报表，并将预测转化为估值。当期财务报表用于信息提取，以便预剥之用。

　　除了公布收益和现金流外，财务报表还要公布许多科目，用来解释公司如何创造收益和产生现金流。利润表列出了销售收入、生产成本和其他费用，这些费用是进行销售所必要的。现金流量表列出了现金流的来源。资产负债表列出了用来创造收益和现金流的资产。按照估值分析的一句行话，财务报表给出了创造收益和现金流的“动因”，因此它提供了如何建立预测的一种思考方式，同时也提供了一个预测框架。如果我们考虑财务报表中的各个栏目：销售收入、费用和使用的资产，我们将会明白价值创造。如果我们能预测完整的、详细的财务报表，我们就能预测驱动收益和现金流的因素，从而进行预测。

　　预测未来的财务报表被称为预计分析，因为这涉及到给未来准备预计的财务报表。如果期望实现，预计报表就是将来要公布的财务报表。预测是基本分析的核心，预计分析是预测的核心。已公布的财务报表是预测的信息来源之一，对它们的分析可以帮助我们预测未来的财务报表，并进一步用于估值。因此，我们可以出于预测和估值的目的进行财务报表分析。