谨防过分看重会计方法创造的收益

　　假想一下，如果会计师记录的投入使用之前的资产为360美元。他的经理希望资产负债表上显示的是对资产的保守定价。在项目即将结束时(一年后)，这些资产必须全部折旧完毕。因此，这种记录项目收益的会计方法将表现出较少的折旧费用，即少计40美元的折旧。从而项目的预期收益将会高于40美元，有可能是80美元。

　　将要求的投资回报率乘以期初账面价值,预期的剩余收益将为80-(0.1x360)=44(美元)。运用剩余价值模型：

　　价值=360+pY^=400(美元 )

　　这样算出来的价值和以前一样。尽管预测的收益较高，但是价值仍不变(还是它应该的值)。这个定价模型就是使用改变了的会计方法：尽管我们预期项目将获得更多的收益一由于会计方法一这个模型仍确认该项目的价值实质不变。

　　按照GAAP的要求，买回资产时花费的40美元的广告费应计为费用。由于经理的工资与公司的收益挂钩，经理就有可能在资产中少计这40美元，这样，期末就会有相对较多的收益。在各种情况下少计资产将会在期末产生校多的收益。根据报表预测的分析师将会预测80美元的收益而非40美元，但是这种收益的增加只是会计方法的改变产生的效果，与项目的实质价值无关。这样预测的剩余收益会较高，但是当预测的剩余收益与较低的账面价值相结合，最终的价值不受影响。

　　类似的机制也值得重视。会计规则允许将属于资产的项目如研究开发费用等计为费用，从而使资产负债表显示较少的账面价值。由于较低的账面价值，这种会计记账方法使公司有较高的溢价。它还可以使公司获得较多的后期收益，因为资产不用根据收益分摊。这种记账方法还可以得到较高的剩余收益，因为用来产生要求回报率的净资产数额较低。经理人员也有可能选择将设备重建费用计为负债，然后在未来得到较高的报告收益。但是这些会计方法不影响公司的实际价值，它可以在剩余价值定价时得到确认。