财务报表分析的前置条件之识别报表粉饰

　　财务报表是报表分析系统的基本信息输入，报表信息质量对分析结果产生至关重要的影响。但信息不对称理论表明，公司管理层拥有信息优势，作为“理性的经济人”，他们往往会利用各种手段将这种信息优势转换为实际利益，报表粉饰就是其滥用信息优势的重要手段。

　　1、报表粉饰动机分析

　　公司管理层虽然有进行信息披露的动机，但出于下列考虑，他们往往进行选择性披露，在信息披露的过程中掺杂着个人动机，进行盈余管理，甚至进行报表粉饰或财务造假。 .

　　管理层报酬：公司管理层的薪酬水平以及工作安全性往往与财务报表数据息息相关，这为其选择会计政策和估计提供了强烈的动机。

　　税收考虑：公司管理层为了获得税收上的利益，也可能对财务报表数据进行操纵。

　　资本市场考虑：公司管理层可能做出影响资本市场上投资者看法的会计决策。当公司管理层与外部人之间存在信息不对称时，这种会计选择战略可能成功地改变投资者的看法，至少在短期内是如此。

　　公司控制权市场的考虑：在公司控制权争夺(包括恶意收购和代理人争夺) 的过程中，公司管理层力图争取大多数股东的支持，而财务报表则往往被视为公司管理层业绩的“指示器”，是影响股东选择的重要因素。因此，在公司控制权的争夺中，公司管理层可能试图做出影响股东决策的会计选择。

　　相关利害集团考虑：公司管理层还可能做出影响公司重要相关利害集团看法的会计决策。例如工会可能将损益表上的高收益作为要求提高工资的有力证据, 在面临工会劳工合同谈判时，公司管理层可能做出减少会计收益的决策。公司希望通过财务报表数据加以影响的其他重要利害集团还包括供应商和客户。

　　竞争考虑：行业中的竞争动力也可能影响公司会计政策和方法的选择。比如某些私有信息(如关键生产线毛利率)的披露可能帮助竞争者进行业务决策，从而影响公司的竞争地位;过高的报表收益也可能诱使更多的厂商进入，加剧竞争。

　　2、报表粉饰机会分析

　　早期的会计政策选择权完全归公司管理层所有，这导致了他们对会计政策选择权的滥用。1929-1933年的大萧条促使了限制公司管理层 操纵财务报表的会计准则的产生。但是，由于准则制定成本的限制，所制定的会计 准则只能是“通用”的会计准则，不可能针对每个公司的不同情况制定差异化的会 计准则。统一的会计准则虽然限制了公司管理层歪曲财务报表的能力，但在一定程 度上是以牺牲公司管理层利用会计政策选择来充分反映专有信息为代价的，因为他们对公司的经营情况有着独一无二的信息优势，这样的特有信息对于做出正确的会 计政策和会计估计选择是很有帮助的。

　　因此，在现行的制度安排下往往是政府享有一般通用的会计准则制定权，而公司管理层仍然保留一定的会计斟的处理权。授予公司管理层会计斟酌处理权是很有价值的，因为它使管理层能够在对外报告的财务报表中反映内部信息，但同时也为他们进行报表操纵提供了可乘之机，公司管理层可以轻而易举地在通用会计准则允许的范围内通过对折旧政策(直线或加速)、存货计价政策(先进先出或后进先出)、商誉摊销政策(减值测试法或平均摊消法) 等做出选择，从而对财务报表施加重大影响，甚至使财务报表成为“哈哈镜”，完全歪曲了公司的真实经营情况。

　　由上分析可见，财务报表中充满了各种“杂音”，而财务报表作为财务报表分析系统的基本信息输入，其信息质量的高低对分析结果将产生重大影响。因此，要进行正确的财务报表分析，首先必须“去伪存真”，尽量过滤掉报表中存在的“杂音”，为其后的报表分析过程夯实信息基础。