公司财务管理水平之短期流动性水平

　　短期流动性是指公司支付即将到期债务的能力。公司如果缺乏必要的短期流动性，不但会影响日常的经营活动，而且可能由于无力偿还债务而导致破产。以下比率可用于评估公司的短期流动性水平。

　　1、流动比率

　　流动比率反映了公司每元流动负债有多少流动资产作为支付保障。从债权人的立场上来看，流动比率越高越好，因为高流动比率意味着其债权越有保障。

　　流动比率是目前运用最为广泛的短期流动性指标。在评价流动比率时应当注意：流动资产中各项目变现能力差别很大，因此相同的流动比率不代表公司的短期流动性也相同，还需要对其他指标进行补充分析。

　　2、速动比率

　　速动资产的计算一般有两种方法:

　　速动资产=流动资产-存货 或 速动资产=货币资金+短期投资+应收票据+应收账款

　　由于存货、待摊和预付费用等项目变现较为缓慢，缺乏稳定的市场价值，因此在计算速动比率时将它们排除在外。当然，如果某一存货存在高度流动性(如贵金属、油品等)，那么也可以包含在速动资产中。速动比率假定公司在面临财务危机或办理清算时，在存货、预付费用及其他不确定流动资产均假定全无价值的情况下，仅以速动资产即可支付流动负债的比率大小。因此速动比率在分析公司应付意外事件能力的高低时十分有效。

　　3、现金比率

　　在上述速动比率的计算中，应收票据和应收账款的按期收回仍然存在一定的风险，特别是当客户的信用状况不佳时。因此，分析人员可以进一步计算只考虑现金和短期投资的现金比率，从而更好地判断公司在紧急情况下的流动负债偿还能力。

　　一般而言，现金比率过高对公司而言并不一定是好事，这可能意味着公司的资金闲置率过高，缺乏有利的投资机会。但对某些公司而言现金比率仍是十分重要的，比如存货和应收账款周转速度很慢的公司、高投机性的公司、新成立的风险较大的公司。此外，如果分析人员发现公司的应收账款和存货存在抵押的现象，或可收回性存在问题时，使用现金比率来衡量公司的实际流动性更为合理。

　　4、经营现金流量比率

　　经营现金流量比率是衡量公司使用经营活动产生的现金流量偿还流动负债能力的重要指标。

　　经营活动现金净流量与现金等价物相比，其特点在于它是一种现金的增量，而不是现金存量，而且它是减去经营活动中现金支出量后的余额，表明了公司通过正常经营活动创造净现金流入的能力。