经营管理水平指标的计算方法及注意事项

　　对营业净利润率的进一步分解可以使分析人员得以评估公司的经营管理效率。常用的分析工具是共同比损益表，即该表中的所有项目都用一个销售收入比率表示。共同比损益表可用于企业一段时间损益表各项目的纵向比较，也可用于行业内企业间的横向比较。进行共同比损益表分析时，分析人员应当关注以下问题：

　　1、销售毛利率

　　销售毛利率主要受两个因素影响：(1)产品或劳务的价格;(2)原料购买成本和产品生产成本。因此，对销售毛利率的分析应当建立在前述战略分析的基础上。

　　比如产品差异化公司往往定高价，低成本战略公司往往能够以低于竞争对手的成本购入原料或能够更有效地组织生产，这些因素都将对销售毛利率有重大影响。

　　2、期间费用对销售收入比率

　　公司的费用水平及构成情况受执行其竞争战略所必须采取的经营活动的影响。执行产品差异化战略的公司必须采取能够实现其产品差异化的方法，因此它们在提高产品质量和开发新产品方面必须有更大的投资，从而有较高的研发费用;试图建立品牌形象和提供髙质量服务的公司拥有较高的销售和管理费用;低成本竞争战略公司往往在营业费用控制方面有优势。

　　3、实际税率

　　税金是公司费用总额的一个重要组成因素。公司可以通过各种税务筹划技术来降低实际税率。在评价公司的税务筹划时，分析人员应当关注两方面问题：(1)公司的税务政策可以持续吗?当前的税率受以前税额减免的影响吗?(2)公司的税务筹划是否会产生其他经营成本?例如，如果经营活动在避税地发生，会对公司销售利润率和资 产利用率产生哪些影响?税务筹划所带来的收益是否高于增加的经营成本?