经营比率的指标有哪些

　　分析师通过经营比率来了解公司的业务状况,诸如盈利能力、资本使用效率等。这些内容可以帮助我们对盈利和现金流作岀预测。内部管理者也使用经营比率来了解公司业务的业绩表现。如果一个比率严重偏离其预期值，那么就需要进一步对问题产生的根源进行更详畑的剖析。最终结果可能导致公司进行深度调整，如更换管理层，调整定价，或者削减成本等。

　　尽管我们可以将比率定义成任何样子，但是一旦分子分母确定后，比率就会具有某种特殊的意义。星巴克2000年一些常用的经营比率，我们采用的是星巴克公司的业务术语。不同的公司有着不同的术语，你会发现在各个公司间一些术语包括的内容有一些差异。例如，在星巴克中毛利是指收入减去销售成本，但是这个量在其他公司，如Mattel则被叫做毛利润。一些公司认为毛利应当是毛利润与收入的比值。

　　收入増长率是用本年度与上年度的收入变化除以上年度的收入，这个比率用来衡量业务的扩张或者萎缩程度。增长一般只衡量收入层面而不涉及利润层面。如果计算净利润的增长，得到的结果就会将业务本身扩张或萎缩的影响与盈利能力变化的影响混杂起来，无法分辨。

　　毛利率是毛利除以收入的比率，其中毛利为收入减去产品成本。这个比率是用来衡量公司业绩的一个重要指标，它代表每单位收入在弥补了产品成本后，还剩多少可以支付其他成本。公司在定价时，通常要仔细分析毛利率。

　　经营利润率，另一个衡量盈利能力的比率，用经营利润除以总收入。这个百分比所表示的意义为，在不考虑税款和任何融资成本的前提下，经营性业务获得利润的能力。

　　实际所得税率是所得税费除以税前利润的比值。我们通常用税前利润作分母，而非收入，是因为所得税与税前利润直接相关，如果用收入作分母，那么得到的比率实际上混合了所得税率的影响和业务本身盈利性的影响，使我们无法加以区分。

　　对财务报表所包括的科目进行研究，除了以上提到的财务比率外，分析师还希望了解公司营运资本的使用状况。为此，分析师主要研究三个营运资本的指标。

　　应收账款收款期用以衡量公司其应收款的回收性，分母是收入除以365,这代表平均的日收入额;分子为应收账款平均余额。这个比率代表了应收账款在外的平均天数。星巴克基本上属于使用现金交易的行业，因此它的这个比率相对较低(10.4天)。接下来一个比率，是应付账款付款期，它的计算与前一个比率很相似。星巴克基本上用一个月来偿还应付款，假设大额的应付款与销售成本有关。过高的比率表明公司可能在还款方面母现问题，一般的信用期为30日左右，因此星巴克的24.8天是一个比较合适的值。

　　存货周转率等于销售成本除以平均存货余额，星巴克的存货周转率为每年五次，每次约73天左右。高存货周转率表示高效率，但是如果比率过高(存货水平相对与销售成本而言过低)，则公司将面临着存货短缺的风险，这将会导致丧失收入的后果。各个行业的存货周转率有着较大的差异，通常低毛利的行业，如杂货店，有着很高的存货周转率。因为他们盈利的惟一方法就是通过髙销售量实现利润，这就使得他们很仔细地管理自己的存货水平。而高毛利的行业，如珠宝店,存货周转率就很低。