财务分析的方法

　　财务分析的方法主要有三种，分别为趋势分析法、比率分析法以及因素分析法。

　　1.趋势分析法

　　趋势分析法，指的是通过将财务报表中两期或者连续数期相同指标的对比，实现对财务增减变动方向、数额以及幅度的确定，进而达到对企业经营状况、成果变动趋势进行说明的目的的一种方法。

　　(1)趋势分析法的具体运用方式

　　趋势分析法的具体运用方式有三种，分别为重要财务指标的比较、会计报表的比较以及会计报表项目构成的比较。

　　①重要财务指标的比较

　　重要财务指标的比较对象是企业不同时期财务报告中的相同指标或者相同的比率，通过对比较对象增减变动情况、变动幅度的观察，对其发展趋势与发展前景作出预测。

　　在比较不同时期财务指标时，可以用定基动态比率和环比动态比率两种方法进行比较。

　　A.定基动态比率

　　定基动态比率，指的是将企业某一时期的数额当成固定基期数额，然后通过计算得出动态比率。

　　定基动态比率的计算公式：定基动态比率=分析期数额+固定基期数额×100%

　　案例说明：将2002年作为固定基期，分析企业接下来两年的利润增长比率情况，即203年和2004年的利润增长比率情况。如果企业2002年的净利润是150万元，2003年的净利润是180万元，2004年的净利润是210万元，那么2003年和204年的定基动态比率分别为

　　2003年的定基动态比率=180+150×100%=120%

　　2004年的定基动态比率=210+150×100%=140%

　　B.环比动态比率

　　环比动态比率，指的是将每分析期的前期数额当成基数数额，然后通过计算得到动态比率。

　　环比动态比率的计算公式：环比动态比率=分析期数额÷前期数额×100%

　　案例说明：假设企业2005年的净利润是200万元，2006年的净利润是250万元，2007年的净利润是280万元，那么2006年和2007年的环比动态比率分别为

　　2006年的环比动态比率=250÷200×100%=125%

　　2007年的环比动态比率=280÷250×100%=112%

　　②会计报表的比较

　　会计报表的比较，指的是通过对连续数期会计报表相同指标的对比，观察其增减变动情况和变动幅度，进而对企业财务状况和经营成果状况做出判断的一种方法。

　　在运用会计报表的比较方法进行比较分析时，为了维护分析结果的全面性，最佳的做法是一方面将关于指标增减变动的绝对值计算出来，另一方面将其增减变动的相对值计算出来。

　　案例说明：企业利润表中显示2002年企业的净利润是100万元，2003年企业的净利润是150万元，2004年企业的净利润是210万元。

　　那么相关指标增减变动的绝对值分别为

　　2003年与2002年相比，净利润增长情况为150-100=50(万元)

　　2004年与2003年相比，净利润增长情况为210-150=60(万元)

　　通过绝对值分析可以看出，在企业效益增长方面，2004年比2003年好。

　　相关指标增减变动的相对值分别为

　　2003年与2002年相比，净利润增长率情况为(150-100)÷100×100%=50%

　　2004年与2003年相比，净利润增长率情况为(210-150)+150×100%=40%

　　通过相对值分析可以看出，在企业效益增长方面，2004年比2003年差。

　　③会计报表项目构成的比较

　　会计报表项目构成的比较，指的是将会计报表中的某个总体指标当成100%，然后将各个项目与该总体指标之间的百分比计算出来。通过对各个项目百分比增减变动情况的对比和观察，达到对相关财务活动变化趋势进行判断的一种方法。

　　与重要财务指标的比较和会计报表的比较两种方法相比，会计报表项目构成的比较这一方法能够更准确地将企业财务活动的发展趋势分析出来。无论是横向比较还是纵向分析，企业都可以用会计报表项目构成的比较方法。所谓横向比较，是指将同行业的多家企业横着排成一排进行比较;而纵向分析，是同一企业不同时期的分析，是将该企业连续几年的经营数据纵向排成一列进行比较和分析。而且，会计报表项目构成的比较方法将不同时期或者不同企业之间业务规模的差异影响消除，这对分析企业的耗费和盈利水平有积极的影响作用。

　　(2)注意事项

　　企业在采用趋势分析法对财务进行分析时，有几项事项需要注意：

　　①采用统一的口径对企业各个时期的指标进行比较。

　　②排除偶然突发项目的影响，用于分析的数据一定要将企业的经营状况正常反映出来。

　　③秉承例外原则，重点分析某项变动比较明显的指标，找出造成其变动的原因，并采取切实有效的措施趋利避害。

　　2.比率分析法

　　比率分析法，指的是通过计算财务报表中相关指标的比率，用以分析企业财务活动变动程度，了解企业发展前景的分析方法。

　　(1)比率指标的类型

　　比率指标的类型主要分为三类，分别为构成比率、效率比率以及相关比率。

　　①构成比率

　　构成比率，指的是某项财务指标其各个组成部分与总体数值之间的百分比比例关系。

　　构成比率反映的是总体与部分之间的关系。如果企业想要知道总体中某一个部分的形成和安排情况，那么可以运用构成比率对该部分进行考察，以便更好地对各项财务活动进行协调。

　　②效率比率

　　效率比率，指的是在企业的某项经济活动中所费与所得之间的比率。

　　效率比率反映的是投入和产出之间的关系。

　　通过运用效率比率，可以比较得失，考察企业的经营成果如何，评价企业的经济效益处于何种水平。

　　③相关比率

　　相关比率，指的是用某个项目和同它相关但不同的项目进行对比以后得到的比率。

　　相关比率反映的是相关经济活动之间的关联关系。

　　(2)注意事项

　　企业在采用比率分析法对财务进行分析时，有几个事项需要注意：

　　①对比项目之间要相互关联，即不能将计算比率的子项和母项裂开，二者之间要具有相关性，如果对比的项目没有相关性，那对比将失去意义。

　　②对比口径要保持一致，即在进行计算的时候，无论是计算时间还是计算范围，计算比率的子项和母项其口径都需要保持一致。

　　③要选用科学的衡量标准。为了正确评价企业的财务状况，在采用比率分析法进行财务分析的时候需要选用一定的标准和它进行对比。一般来说，预定目标、历史标准、行业标准、公认标准等都是科学合理的对比标准。

　　(3)局限性

　　在财务分析的方法中，比率分析法的用途最广。尽管如此，比率分析法也有局限性，其局限性主要表现在由于其是静态分析，所以对企业未来经营状况预判的合理性和可靠性不一定正确。因此，企业在运用比率分析法进行财务分析的时候，一定要注意以下几个问题：

　　①为了对企业的整体情况做出正确的判断，不能只看某种或各种比率，而是应该联系各种比率进行全面分析。

　　②不能只盯着财务报表，要对企业的性质以及实际情况进行审查。

　　③为了保证分析的详尽性，能够对企业的过去、当前以及未来有一个全面了解，实现财务分析的目标，要注意结合差额进行分析。

　　3.因素分析法

　　因素分析法，指的是以分析指标和其影响因素之间的关系为基础，从数量上对分析指标受各因素影响的程度和方向进行确定的一种分析方法。

　　因素分析法常用的主要方法有两种：一种是连环代替法，另一种是差额分析法。

　　(1)连环代替法

　　连环代替法，指的是将分析指标量化，即将其分解成多个可以计量的因素，然后以各个因素之间的相互关系为依据，按照顺序依次用各因素的比较值将基准值代替，再以此为依据对各因素会对分析指标产生怎样的影响进行测定的一种方法。一般来说，比较值指的是实际值，基准值指的是标准值或计划值。

　　假设：分析指标Y是由a、b、c三个有关联性的因素相乘计算出来的，那么

　　基期(计划)指数Y=a×b×c

　　实际期(实际)指数Y=aXb×c”

　　差额=Y-Y

　　在对各因素会对分析指标产生怎样的影响进行测定时，按顺序将影响因素进行替换：

　　①在基期水平上，替换a因素对Y的影响：

　　基期(计划)指数Y1=a°×b×c

　　a因素单独变动得到的影响数：Ya=Y1一Y

　　②在Y1水平上，替换b因素对Y的影响：

　　基期(计划)指数Y2=a×b×c

　　b因素单独变动得到的影响数：Yb=Y2一Y1

　　③在Y2水平上，替换c因素对Y的影响：

　　基期(计划)指数Y3=a"×b×c

　　c因素单独变动得到的影响数：Yc=Y3-Y2

　　把各因素变动进行综合，计算其对Y总额的影响：

　　差额=(Y1-Y)+(Y2-Y1)+(Y3-Y2)=Ya+Yb+Yc

　　由于连环代替法有一定的局限性，所以在运用该方法的时候要注意几项事项：

　　①在替换因素的时候，不可以颠倒替换顺序，而是应该以各因素之间的相互关系为依据，按照顺序依次进行替换。

　　②进行替换的时候，都是用一个因素的实际值替换该因素的计划值。且除第一次替换以外，其他都是在前一个因素替换的基础上对因素进行替换的。

　　③运用这个方法对某个因素进行影响测定的时候，其前提是假设其他因素是保持不变的。

　　(2)差额分析法

　　差额分析法，指的是计算各因素比较值和基准值之间的差额，并以此为依据测定各因素对分析指标的影响的一种方法。

　　假设：分析指标X,由A、B、C三个有关联性的因素相乘计算出来的，那么

　　基期(计划)指数X*=A*×B*XC*

　　实际期(实际)指数X1=A1×B1×C1

　　A变动对X的影响：(A1一A*)XB*XC

　　B变动对X的影响：A1×(B1-B*)×C*

　　C变动对X的影响：A1×B1×(C1-C*)

　　最后，可以将各因素变动进行综合，即将各因素各自的影响数做加法运算，计算对X总额的影响，即

　　差额=X1一X*

　　差额分析法存在极大的局限性，因为它既不能对计算得出的数值大到什么程度或小到什么程度做出解释，也不能对数值应该多大或者多小才能合适做出说明。比如营运资金、流动资产等数值并不是越大越好。因此，为了实现财务分析的目的，企业在进行财务分析的时候，不能只局限于这一个方法，而是应该综合其他分析方法。

　　不同的财务分析方法对企业产生的作用、效果是不一样的，由于各个财务分析方法都有各自的局限性，企业管理者和财务人员一定要根据企业自身的情况选择恰当的财务分析方法。