深度解析日本人寿保险公司的破产

　　1997年春天，日产生命(人寿)保险公司经营破产。该人寿保险公司提出的清算方案只能使其投保人收回自己投保额的70% ,这一事件使得日本国民重新关注人寿保险这项金融商品的实质内容，与日俱增的担忧终于造成保户解约的风潮，导致了日本人寿保险业总资产的减少。这到底是怎么回事?

　　人们大都认为，人寿保险业的危机是泡沫经济破灭后浮出水面的信用组合、住宅金融专门公司、银行等的经营危机之后的又一灾难。但仔细想来，保险公司的破产，却是由于该公司过分的土地投机产生了庞大的不良债权，严重拖住了经营的后腿。股票的崩盘造成泡沫效益的减少也是理所当然的。还有人指出，这是由政府长期实施超低利率政策造成资产逆向运作所致。但是，人寿保险公司这一行业，曾经是随意使用“寿险”称号的日本机构投资家，是他们将庞大的日本资金源源不断地送入美国，而坦率指出这一点的人却很少。

　　广大的日本机构投资家所有的巨额汇率损失如同一座冰山，而保险公司的经营危机使冰山从这一角开始融化。它也是大藏省一手造成的日本金融战败的象征性的事件。

　　说句题外话，日本人寿保险公司这一行业，战前是受通产省(当时称商工省)保险局的管辖，战后，政府以酒精业管辖权为交换条件,将保险业管辖权强行归于大藏省。原通产次官佐藤滋形容这一交换为“拿月亮换乌龟”。

　　如果日本的人寿保险公司仍然是在通产省的管辖之下，至少日本经济中金融业还可以在某一角网开一面，而不至在大藏省麾下形成铁板一块的金融村。人寿保险公司在资产的运作中，因为是互助性保险公司，其财务开示的宽松性便被理解为相反的含义。在大藏省勿论其开示与否的威严中，日本的人寿保险公司恐怕从未作过真正的财务开示。这是十分不幸的偶然现象。