绿票讹诈者的演变

　　事实上再也没有出现过第四次并购浪潮中那样的緑票讹诈，因为那些绿票讹诈者已经演变成新一类的股东活跃分子，他们采用的技巧与之前有所不同。现在出现了一些持有公司大量股票的大股东，在21世纪的首个十年内，这些活跃的投资者采取了不同的行动，他们不再追求所持股份被公司为防止敌意收购而以高的溢价买回。通常，他们利用所控制的对冲基金，像20世纪80年代的绿票讹诈同伴们所做的那样，持有公司一定的股票份额。只不过他们现在是利用这一股权来迫使公司作出改变，以提高他们所持股份的价值。

　　例如，伊坎，这位在20世纪80年代就家喻户晓的绿票讹诈者，已经成为一位对冲基金的经理，2005年和2006年他向时代华纳公司推荐了多种行动方案，如股票回购和公司重组，迫使这家媒体公司实现了增值变化。纳尔逊•佩尔茨，这位20世纪80年代的敌意收购专家，利用他的特里安基金和持有的温迪国际公司股份，釆取了同样的行动。柯克•克科里安通过他的特拉辛达公司，积累了大量的通用汽车公司的股份，2005年和2006年的持股比例达到了7%〜10%之间。利用其作为通用汽车公司最大股东的杠杆效应，克科里安曾经试图强迫这家汽车巨头采取大胆行动来提高其市场份额和整体盈利能力。

　　与20世纪80年代的绿票讹诈者不同，这些投资者的行动所产生的影响更可能为H标公司的所有股东带来收益。他们通常并不只是为自己追求特定的收益，而是要改变公司的主要政策，使这些政策在符合他们的利益的同时也符合其他股东的利益。尽管这些股东的积极行动并不是出于乐善好施，或者是对更多人的关心，但他们对公司施加的压力可能确实起到了促使目标公司管理者更专注于提高经营业绩的作用。